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  您的位置:首页 > 基金行情 > 玻璃和陶瓷抢饭碗 金属机壳走向毁灭?

玻璃和陶瓷抢饭碗 金属机壳走向毁灭?
RONG>作者:成文

  来源:手机报在线

  从手机机壳市场来看的话,当前主要竞争者是金属、玻璃和陶瓷,随着“5G概念”的临近,很明显可以看到一个优势,那就是金属正在遭遇市场“唾弃”,而玻璃和陶瓷则受到资本市场的热捧,那么,对于这三者而言,在未来三五年的生存状态到底如何呢?

  自iPhone5采用金属机壳以来,随后便掀起了一股金属外观件风潮。在机壳材料方面,目前主要由金属、塑料、陶瓷、玻璃乃至蓝宝石,而在指纹盖板方面,仍有金属、陶瓷、玻璃以及蓝宝石,可以说,这几种材料的竞争从目前来看至少仍会持续下去。据数据显示,2016年国内手机中有2.4亿采用金属机壳,而通达集团就占据了其中的四分之一,从而促使其去年营收和净利双双大增,但是其却急于向玻璃市场转型!

  与此同时,从手机机壳市场来看的话,当前主要竞争者是金属、玻璃和陶瓷,随着“5G概念”的临近,很明显可以看到一个优势,那就是金属正在遭遇市场“唾弃”,而玻璃和陶瓷则受到资本市场的热捧,那么,对于这三者而言,在未来三五年的生存状态到底如何呢?

  占国内金属机壳市场25%份额 通达去年净利增长42.8%

  首先来看看在金属机壳市场受益匪浅的通达集团,整体看来,通达集团这几年的增长可谓是飞速。据通达集团发布公告,2016年度公司收入为78.25亿港元,同比增长28.8%;毛利为18.85亿港元,同比增长24.7%;公司拥有人应占纯利为10.04亿港元,同比增长42.8%。而从股价方面来看的话,从近3年算起,其股价上涨6倍,从近6年算起的话,其挂架更是上涨了12倍!

  不过其毛利率却降低了0.8个百分百,对此,据通达集团主席兼行政总裁王亚南解释道:“公司有80%收入为人民币,但结算以港元计算,去年下半年人民币急速贬值,令毛利率有所调整,但随著美国客户的收入占比增加,预期今年毛利率可改善。”

  细分来看,手机机壳市场依然占据其营收主要份额。2015年其该部分营收是3712.4百万港元,到了2016年实现了44.7%的同比增长达到了5371.4百万港元,占据其总营收的68.6%。而其机壳业务之所以增长如此之快,主要原因则在于其三大客户华为、OPPO和vivo,三者在其机壳业务营收中的比例超过了50%。

  而据消息表示,未来“美国大厂”可能会成为其营收占比最大的客户,由此揣测的话,该“美国大厂”极有可能指的是苹果!而在此之前,通达集团去年就已经成为苹果供应商,为后者提供防水零部件,为了苹果这一大客户,其更是专门为苹果在厦门建厂,首座厂房预计将在今年6月份开始投产!

  从通达集团2016年手机金属机壳出货量来看的话,其去年总计出货为6000万套,而国内市场总计是2.4亿套,这也就是说,其在国内市场占据了25%的市场份额。而据通达集团预估,今年的销量将会保持两位数增幅。

  据了解,金属机壳的工艺分为全CNC加工工艺和压铸+CNC的加工工艺。全CNC手机中框是通过CNC加工中心将一块铝板(或其他金属材料)铣成特定的形状,压铸则是利用模具腔对融化的金属施加高压,将流体金属压铸冲压成固态的金属外壳或中框,在此基础上再用CNC进行加工,目前全CNC的加工工艺已经非常成熟。

  在手机金属机壳制造中,全CNC工艺因为铝合金的浪费程度较大,其每套金属机壳的单价在200元。虽然压铸+CNC的工艺能够节省不少成本,但其造价仍然超过100元。相比于塑胶外壳的30-40元,金属机壳显然不可能在中低端手机中应用,这也是为何2013年,中国大部分的国产手机采用的都是塑胶外壳,当时的金属机壳的渗透率不到15%。

  在过去的一年中,瑞声、伯恩、联懋、银宝山新(002786,股吧)纷纷加码CNC:其中瑞声科技CNC增至2000,外包3000台;伯恩光学CNC新增2300台;联懋集团子公司锐鼎制工CNC扩至3700台;银宝山新购600台CNC,进入CNC加工行业。但是,新增的CNC,究竟是为了金属机壳还是为了2.5D玻璃和3D玻璃呢?

  金属机壳尚未降温 玻璃和陶瓷早已来袭

  从手机机壳市场来看,可以说转型十分之快,同样竞争也十分激励,福昌电子的倒闭就是最佳例子。而近来,捷荣技术申请上市募集资金也是为了从塑料结构件市场向金属结构件市场转型。有趣的是,在手机机壳这一变幻莫测的市场,前者几乎永远走在前面,后者则永远在后面追赶。

  捷荣技术在从塑料结构件向金属结构件转型。尽管通达集团其在国内金属机壳市场占据了25%的市场份额,但是其依然处于转型的过程中。在通达集团主席兼行政总裁王亚南看来,未来更多智能手机只用金属中框配合2.5D或3D玻璃盖板,所以目前通达集团也在向3D玻璃盖板市场转型。而据消息表示,通达集团具有自主研发的3D玻璃盖板,已经着手寻找这方面的客户,并向国内各大手机厂商送样,不过,具体的产能和工艺现在尚未透露。

  在手机机壳市场,显然金属机壳已经被未来所抛弃,受未来5G的影响,各大厂商所布局的基本上在于玻璃和陶瓷。

  大致看来,蓝思科技(300433,股吧)、伯恩光学、信利国际、瑞声科技等押宝在3D玻璃,而如三环集团(300408,股吧)、长盈精密(300115,股吧)、顺络电子(002138,股吧)则押宝陶瓷!显然,在关于未来手机机壳采用哪种材质上面存在很大的争议!

  2月12日,瑞声科技智能手机3D玻璃等微型精密元器件项目动工,投资总额达128亿元人民币,是常州市武进区迄今单体规模最大的外资制造业项目,预计达产后可实现年销售收入150亿元。此外,蓝思科技华南地区工厂将落户东莞躺下,预计投资总额达45亿元人民币,项目计划用地约194.8亩,一期将于2017年3月投产,预计年产值达15亿元。

  2月14日,三环集团与长盈精密签署《关于合作成立合资公司的框架协议》,协议中称,为开发陶瓷新材料应用,发展智能终端和智能穿戴产品陶瓷外观件及模组,双方拟合作成立合资公司,合作合计投资金额暂定为87亿元人民币,年产能预计达到1亿件以上,其中三环集团累计投资额为31.27亿元,初期投资占15%-20%。两者在东莞和潮州设立三家合资公司。

  3月10日,顺络电子公告拟现金收购东莞信柏结构陶瓷股份有限公司(以下简称“信柏陶瓷”) 57.57%股份,收购完成后持股比例达到 82.24%,实现并购。估值情况未做披露。主要合作是在业务层面,顺络电子向信柏采购陶瓷外观件(目前主要是指纹片)原片, 完成电子化等工艺后向客户销售。

  而3D玻璃之所以受到市场热捧,其主要原因则有多方面,一方面是OLED显示屏,OLED显示屏在智能手机中的渗透率不断的提高,近来,据报道称,三星将为苹果提供90亿美元的OLED面板订单。此前OLED面板只有三星一家使用,随后在手机外型追随苹果的OPPO和vivo也跟着使用,促使OLED面板市场大受欢迎,乃至出货“供不应求”的状态,三星依然控制着OLED面板出货量。

  除了这一因素之外,5G和无线充电都是促进3D玻璃和陶瓷受到资本市场热捧的原因!根据市场的预测,今年发布的iPhone 7S、iPhone 7S Plus、iPhone 8和iPhone 8 Plus都会用上无线充电技术。如果该预测无误的话,那么,为何又不采用陶瓷呢?主要原因仍在于成本较高问题。但是目前陶瓷成本已经开始降低,所以难以判断两者最终的结局。不过,也有业界人士认为,“2018年后陶瓷后盖市场将爆发!”

  整体看来,在手机机壳市场,金属机壳的未来十分不明朗,可以说处于一个十分尴尬的境地,在中高端市场前不敌(优势)玻璃和陶瓷,在低端市场后不敌(价格)塑料。无论玻璃和陶瓷最终谁得天下,对于金属而言都是一种冲击,强如通达集团的金属机壳厂商也正在加速向玻璃机壳市场转型,对于小型金属机壳厂商而言,何去何从成为一大难题。而在玻璃机壳市场,通达集团能否与其他厂商进行竞争着实也是一个难题。当然,从陶瓷和玻璃两者角度来看的话,未来究竟谁将赢得天下谁又将败走江湖着实难说,但对于金属而言,都是一种毁灭!

  智通加注:相关概念股--通达集团(00698)、瑞声科技(02018)、信利国际(00732)

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